通胀服从均值回复过程的最优消费和投资决策

被引：20

作者：

费为银

吕会影

余敏秀

机构：

[1] 安徽工程大学数理学院

来源：

系统工程学报 | 2014年 / 06期

关键词：

通胀; 递归效用; HJB方程; 最优消费和投资; 近似解;

D O I：

10.13383/j.cnki.jse.2014.06.008

中图分类号：

F820.5 [通货膨胀]; F830.59 [投资]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

020101 ; 020203 ; 020204 ; 120204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

研究投资者在通胀环境下带递归效用的最优消费和投资问题.对投资者的通胀过程和财富过程进行描述,并用递归效用函数刻画投资者的偏好.利用动态规划原理,在跨期替代弹性为1时,考虑带通胀的最优消费和投资问题,建立相应的HJB方程,并根据假设的效用函数,推导出最优消费和投资的精确解.在跨期替代弹性不为1时,运用一阶近似,求出一般情形下最优消费和投资策略的近似解.最后,在给定模型参数下,分析通胀参数对消费财富比的影响.

引用

页码：791 / 798+868 +868

页数：9

共 20 条

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