中国部门间通货膨胀的“均值回复”特征研究——新方法的构建及实证分析

被引：6

作者：

刘凤良 ^{[1
,2
]}

鲁旭 ^{[2
]}

易信 ^{[2
]}

机构：

[1] 中国人民大学中国经济改革与发展研究院

[2] 中国人民大学经济学院

来源：

管理世界 | 2012年 / 09期

关键词：

部门间通货膨胀; 均值回复; 单位根检验Stationary-Bootstrap-SURAD方法;

D O I：

10.19744/j.cnki.11-1235/f.2012.09.004

中图分类号：

F822.5 [通货膨胀]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

020101 ; 020203 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

无论是经济直觉亦或是最新研究都告诉我们,在探讨部门间通胀"均值回复"时,需充分考虑部门间通胀的"异质性"和"协动性"特征。然而,常用分析工具——面板单位根检验却普遍缺乏对截面个体"异质性"与"同期相依性"的有效识别能力,因而无法满足研究需要。本文在Breuer等(2001,2002)的SURADF基础上构建了全新的,且更具检验功效的Stationary-Bootstrap-SURADF面板单位根检验方法,并以该方法对中国通胀率子成分的"均值回复"特征进行严谨的统计推断,发现子成分通胀率构成的面板数据是一个由I(0)与I(1)序列混合而成的(mixed)样本。因此,货币政策不应仅盯住汇总CPI目标,而更要对难以"回复均衡"的部门子成分的冲击做出更为积极的响应,以此突显货币政策的"结构性"。

引用

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共 15 条

[1] 中国通货膨胀的动态特征研究 [J].