股票市场风险溢出效应研究:基于EVT-Copula-CoVaR模型的分析

被引：114

作者：

刘晓星 ^{[1
]}

段斌 ^{[2
]}

谢福座 ^{[3
]}

机构：

[1] 东南大学经济管理学院金融系

[2] 中国民生银行总行

[3] 广东商学院金融学院

来源：

世界经济 | 2011年 / 11期

关键词：

条件风险价值; 风险溢出效应; EVT-Copula-CoVaR; 系统性风险;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F831.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 020202 ;

摘要：

本文通过融合EVT-Copula模型和CoVaR模型的分析特点,构建了EVT-Copula-CoVaR模型,研究了美国股票市场的风险溢出效应,结果发现美国股票市场对英国、法国、日本、中国香港及中国股票市场均存在显著的风险溢出效应,平均风险溢出强度为56%,对中国上证指数的风险溢出强度最弱,但也高达33%。模型诊断和后验测试表明,该模型方法可以有效地对单个金融机构(或金融市场)的风险溢出进行衡量,有利于金融监管当局及时跟踪系统性风险的变化。

引用

页码：145 / 159

页数：15

共 10 条

[1] 我国金融市场间溢出效应研究——基于四元VAR-GARCH(1,1)-BEKK模型的分析 [J].