评级机构竞争、声誉对债项评级的非对称影响

被引：5

作者：

詹明君 ^{[1
]}

邢贺 ^{[2
]}

机构：

[1] 东北财经大学金融学院

[2] 东北财经大学财政税务学院

来源：

东北财经大学学报 | 2016年 / 06期

关键词：

信用评级; 声誉机制; 主体评级; 债项评级;

D O I：

10.19653/j.cnki.dbcjdxxb.2016.06.010

中图分类号：

F830.91 [证券市场];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

本文利用我国2010—2014年企业债和公司债的数据,设计了新的声誉变量,发现和证实了评级机构竞争、声誉对主体评级和债项评级存在非对称影响。结果表明:竞争具有负面作用,加剧评级虚高,声誉机制具有正面作用,能够抑制评级虚高;竞争主要影响主体评级,声誉机制主要影响债项评级;主体评级包含了更多的专有信息,具有更强的融资成本效应;我国评级机构通过调高主体评级来争取客户,通过控制甚至调低债项评级来维护声誉资本。

引用

页码：66 / 73

页数：8

共 10 条

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