信用评级在中国债券市场的影响力

被引：256

作者：

何平

金梦

机构：

[1] 清华大学经济管理学院

来源：

金融研究 | 2010年 / 04期

关键词：

信用评级; 债券市场; 发行成本; 收益率;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

信用评级能够为市场提供风险信息从而增强市场对企业的约束,因此对资本市场的健康发展起着重要的作用。在中国,评级市场刚刚起步。本文利用2007至2009年间发行的企业债数据,用实证的方法研究本土信用评级在债券市场上的影响力。我们建立"真实利息成本(TIC)"回归模型,以信用评级和其他相关因素对债券的真实利息成本进行计量回归,分析信用评级在一级市场中对债券发行成本的影响。我们发现债券评级和主体评级分别对发行成本具有解释力,但债券评级对发行成本的影响力大于主体评级。

引用

页码：15 / 28

页数：14

共 8 条

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