信贷波动与债务期限选择——基于网贷市场微观数据的经验证据

被引：5

作者：

黄文礼 ^{[1
]}

曾海舰 ^{[2
]}

机构：

[1] 浙江财经大学中国金融研究院

[2] 广西大学商学院

来源：

管理科学学报 | 2022年 / 25卷 / 02期

基金：

浙江省自然科学基金;

关键词：

信贷波动; 信用评级; 债务期限;

D O I：

10.19920/j.cnki.jmsc.2022.02.003

中图分类号：

F832.4 [信贷]; F724.6 [电子贸易、网上贸易];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

定义网贷平台信用分数处于A级最低分数线(180分)的借款人群体为网贷评级边际借款人.利用2011年～2017年网贷市场微观数据，考察了信贷波动与边际借款人债务期限选择之间的联系，发现边际借款人群体对于信贷波动最为敏感，相对于其他群体，具有更强的顺周期性.信贷扩张(收缩)时，边际借款人的债务期限显著增加(减少),而信贷波动对其他风险等级借款人并不存在明显的顺周期效应.影响机制检验发现当边际借款人群体处于中等融资约束程度时，债务期限选择对信贷波动更为敏感，支持融资约束假说；当该边际借款人处于银行机构数量较多或信贷增量较高的地区时，信贷波动的债务期限效应更为显著，说明存在替代效应.研究表明金融监管部门应该对个人信贷市场做反周期审慎管理，及时对冲信贷周期波动风险；同时要严格监管互联网平台的信用评级，避免人为扭曲信贷资源配置.

引用

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共 26 条

[1] 中国农村地区互联网金融普惠悖论的调查研究——基于上海财经大学2017年“千村调查” [J].