货币政策调整、融资约束与公司投资

被引：30

作者：

龚光明

孟澌

机构：

[1] 湖南大学工商管理学院

来源：

经济与管理研究 | 2012年 / 11期

关键词：

货币政策; 融资约束; 投资行为;

D O I：

10.13502/j.cnki.issn1000-7636.2012.11.010

中图分类号：

F822.0 [方针政策及其阐述]; F425 [工业企业组织和经营管理]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

020101 ; 020203 ; 020204 ; 020205 ; 0202 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文以2004～2011年中国制造业上市公司季度数据为样本,剖析货币政策如何通过改变微观企业投资行为来影响经济发展。研究发现:(1)紧缩的货币政策抑制公司投资,宽松的货币政策促进公司投资;(2)公司面临的融资约束越强,投资行为受货币政策的影响越大;(3)货币政策越趋紧,公司的外部融资约束越强,公司的投资行为受到的抑制越强。

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页数：10

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