“不作为”或“急于表现”:企业投资中的政治动机

被引：152

作者：

金宇超 ^{[1
]}

靳庆鲁 ^{[2
]}

宣扬 ^{[1
]}

机构：

[1] 上海财经大学会计学院

[2] 上海财经大学会计与财务研究院

来源：

经济研究 | 2016年 / 51卷 / 10期

基金：

国家杰出青年科学基金;

关键词：

反腐; 不作为; 急于表现; 投资不足; 投资过度;

D O I：

暂无

中图分类号：

F275 [企业财务管理]; D0 [政治学、政治理论];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 0302 ; 030201 ;

摘要：

国企高管的政治动机如何作用于企业的投资行为,取决于追求政治晋升与规避政治风险的相对强弱。反腐败作为一种国家治理机制,极大地改变了国有企业面临的政治环境。本文发现:(1)在反腐过程中,国企高管避免政治风险的动机(或追求政治晋升的动机)导致的"不作为"("急于表现")倾向,带来更多的投资不足(过度投资);(2)"不作为"与"急于表现"都会削弱企业捕捉投资机会的能力;(3)相对于反腐前,反腐后相同程度的投资不足对企业价值的损害程度更大;(4)部分国企的"不作为"与"急于表现"导致反腐整体上对国企投资效率的提升不明显。本文的发现丰富了高管政治动机影响国有企业投资决策的相关文献,也为整顿国企高管"不作为"和"乱作为"风气提供了理论借鉴。

引用

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页数：14

共 33 条

[1] 国企高管政治晋升对企业并购行为的影响——基于企业成长压力理论的实证研究 [J].