管理层激励、过度投资与企业价值

被引：155

作者：

詹雷 ^{[1
]}

王瑶瑶 ^{[2
]}

机构：

[1] 中南财经政法大学会计学院

[2] 天健会计师事务所

来源：

南开管理评论 | 2013年 / 16卷 / 03期

关键词：

管理层激励; 过度投资; 企业价值; 财务风险;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F272 [企业计划与经营决策];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ;

摘要：

本文以2005-2010年的沪深A股上市公司为样本,研究过度投资可能引发的后果,并研究管理层激励不足对过度投资后果的影响。实证结果发现,一方面,过度投资能为管理层带来更高的未来货币薪酬,在管理层激励水平较低时,管理层更可能通过过度投资为自己带来未来货币薪酬的增加;另一方面,过度投资减损了企业价值,过度投资企业的未来经营业绩更低,未来财务风险更大,在管理层激励水平较低时,价值减损更为显著。

引用

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页数：11

共 30 条

[1] 管理者权力、管理层激励与过度投资 [J].