行业竞争、管理层投资决策与公司增长/清算期权价值

被引：84

作者：

陈信元 ^{[1
]}

靳庆鲁 ^{[1
]}

肖土盛 ^{[2
]}

张国昌 ^{[3
]}

机构：

[1] 上海财经大学会计学院

[2] 中央财经大学会计学院

[3] 香港科技大学会计系

来源：

经济学(季刊) | 2014年 / 13卷 / 01期

关键词：

行业竞争; 投资决策; 增长/清算期权;

D O I：

10.13821/j.cnki.ceq.2014.01.013

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F275 [企业财务管理];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1202 ; 120202 ;

摘要：

本文首先考察了行业竞争对公司管理层投资决策的影响,结果显示,行业竞争显著增加了管理层的投资灵活性,并且有助于改善公司的投资效率。另外,本文还从实物期权的角度考察了行业竞争对公司增长和清算期权价值的影响。结果表明,行业竞争显著增加了公司增长和清算期权的价值。这些发现意味着,行业竞争作为公司经营环境的重要组成部分,影响了公司管理层的投资决策行为,并且这种影响最终体现在公司价值之中。

引用

页码：305 / 332

页数：28

共 27 条

[1] 货币政策、民营企业投资效率与公司期权价值 [J].