卖空机制与分析师乐观性偏差——基于双重差分模型的检验

被引：54

作者：

李丹

袁淳

廖冠民

机构：

[1] 中央财经大学会计学院

来源：

会计研究 | 2016年 / 09期

关键词：

融资融券; 卖空机制; 利益冲突; 分析师乐观性偏差; 双重差分模型;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

本文主要研究卖空机制对分析师乐观性偏差的影响。基于我国开通融资融券交易的自然实验构建双重差分模型(DID),检验发现:对于融资融券标的公司,引入卖空机制显著降低了分析师盈余预测的乐观性偏差,并提高了盈余预测的准确度;当机构私利引起的利益冲突较轻时,卖空机制对分析师乐观性偏差的抑制作用更为明显。本文研究结果表明,资本市场交易制度的完善促使财务分析师提供更准确的预测信息,进而有助于提高资本市场效率。

引用

页码：25 / 31

页数：7

共 17 条

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