证券分析师利益冲突影响投资者利益吗——一个经验研究评述(1995—2007)

被引：25

作者：

张雪兰 ^{[1
]}

何德旭 ^{[2
]}

机构：

[1] 中南财经政法大学新华金融保险学院

[2] 中国社会科学院财贸经济研究所

来源：

金融研究 | 2008年 / 07期

关键词：

证券分析师; 利益冲突; 投资者利益; 金融监管;

D O I：

暂无

中图分类号：

F830.91 [证券市场]; F224.32 [博弈论];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

近年来,公众对证券分析师利益冲突的广泛关注促使政府及相关部门采取了组织隔离与业务分立等一系列监管措施以保护投资者利益。然而,近期的实证研究却对"证券分析师利益冲突损害投资者利益"这一监管前提提出了质疑。本文在对1995—2007年间相关文献进行综述的基础上,分析了实证结果与监管当局观点之间存在差异的原因,并据此提出了若干利益冲突监管政策调整思路,以期为我国证券市场监管效率的提高提供启示和借鉴。

引用

页码：170 / 183

页数：14

共 19 条

[1] 中国的证券分析师能够提高资本市场的效率吗——基于股价同步性和股价信息含量的经验证据 [J].

朱红军 ;

何贤杰 ;

陶林 .

金融研究, 2007, (02) :110-121

[2] 证券分析师业绩预测和投资评级准确性实证分析 [J].

黄静 ;

董秀良 .

数理统计与管理, 2006, (06) :742-749

[3] 中国股评家的羊群行为研究 [J].

宋军 ;

吴冲锋 ;

不详 .

管理科学学报 , 2003, (01) :68-74

[4]

分析师盈利预测的实证研究[D]. 陈剑挺.西南财经大学 2007

[5] The economics of conflicts of interest in financial institutions [J].

Mehran, Hamid ;

Stulz, Rene M. .

JOURNAL OF FINANCIAL ECONOMICS, 2007, 85 (02) :267-296

[6] Are small investors naive about incentives? [J].

Malmendier, Ulrike ;

Shanthikumar, Devin .

JOURNAL OF FINANCIAL ECONOMICS, 2007, 85 (02) :457-489

[7] The impact of all-star analyst job changes on their coverage choices and investment banking deal flow [J].

Clarke, Jonathan ;

Khorana, Ajay ;

Patel, Ajay ;

Rau, P. Raghavendra .

JOURNAL OF FINANCIAL ECONOMICS, 2007, 84 (03) :713-737

[8] Strength of analyst coverage following IPOs [J].

James, Christopher ;

Karceski, Jason .

JOURNAL OF FINANCIAL ECONOMICS, 2006, 82 (01) :1-34

[9]

The relation between corporate financing activities, analysts’ forecasts and stock returns[J] . Mark T. Bradshaw,Scott A. Richardson,Richard G. Sloan.Journal of Accounting and Economics . 2006 (1)

[10]

Which types of analyst firms are more optimistic?[J] . Amanda Cowen,Boris Groysberg,Paul Healy.Journal of Accounting and Economics . 2006 (1)

← 1 2 →