债券违约对涉事信用评级机构的影响——基于中国信用债市场违约事件的分析

被引：98

作者：

黄小琳 ^{[1
]}

朱松 ^{[2
]}

陈关亭 ^{[3
]}

机构：

[1] 中国人民大学商学院

[2] 北京师范大学经济与工商管理学院

[3] 清华大学经济管理学院

来源：

金融研究 | 2017年 / 03期

关键词：

债券违约事件; 信用评级机构; 信用评级;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

基于中国信用债券市场的违约事件,本文研究发现:涉事评级机构不仅没有因为涉及债券违约事件而收紧信用评级标准,反而更加高估企业的信用评级水平,并且涉及的债券违约事件越多,高估信用评级的程度越大。但投资者通过"用脚投票"方式惩罚了涉事评级机构,导致其市场份额相对于非涉事评级机构出现显著下降或者增长较低的态势,同时涉事评级机构的信用评级意见对于降低企业融资成本的作用显著降低。

引用

页码：130 / 144

页数：15

共 12 条

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