独立董事的社会关系与监督功能——基于CEO被迫离职的证据

被引：29

作者：

刘诚

杨继东

机构：

[1] 中国人民大学经济学院

来源：

财经研究 | 2013年 / 39卷 / 07期

关键词：

独立董事; 社会关系; 监督功能; CEO被迫离职;

D O I：

10.16538/j.cnki.jfe.2013.07.004

中图分类号：

F272.92 [人事管理]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

独立董事是否"懂事"一直是颇有争议的话题。文章根据独立董事与CEO之间是否存在社会关系,区分了名义独立董事与实际独立董事,并基于CEO被迫离职,考察了独立董事的监督功能。研究发现,名义独立董事占比与CEO更替-绩效敏感性无关,实际独立董事占比提高则增强了CEO更替-绩效敏感性,而且CEO离职后公司绩效显著上升。这表明实际独立董事能够有效监督CEO,而与CEO存在社会关系的灰色董事却成了CEO的"保护伞"。文章还发现,独立董事的社会关系也有一定的存在价值。

引用

页码：16 / 26

页数：11

共 12 条

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