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中国金融市场联动特征与系统性风险识别
被引：30
作者：
何枫
[1
,2
]
郝晶
[1
,2
]
谭德凯
[3
]
王紫微
[1
]
机构：
[1] 天津财经大学金融学院
[2] 天津市金融科技与风险管理实验室
[3] 南开大学金融发展研究院
来源：
关键词：
系统性风险;
联动特征;
溢出关系;
风险管理;
D O I：
暂无
中图分类号：
F832 [中国金融、银行];
学科分类号：
1201 ;
020204 ;
摘要：
如何衡量我国金融市场的系统性风险,风险在我国金融市场之间如何传播?构建金融系统性风险的量化监测指标,从而进行风险的识别与预警,成为了一个重要的课题.本文研究了中国股票市场、债券市场、基金市场、商品市场、货币市场和外汇市场之间的长期均衡关系、指数联动特征以及收益溢出关系,分析了我国金融系统的风险传播特征,发现股票市场、债券市场、基金市场和商品市场存在长期协整关系.股票市场和基金影响着其他金融市场.本文认为,我国金融系统性风险的防控重心应放在股票市场和基金市场;继而本文使用滚动时间窗口方法,构建了我国金融系统性风险指数,进行系统性风险的早期识别与预警.本文发现,我国当前的系统性风险总体可控.在对该金融体系的探讨中,进一步加入近年来风险频发的网贷市场,并发现网贷市场对于整个金融系统性风险影响较小.
引用
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页码：289 / 305
页数：17
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