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规范信息披露制度,打击内幕交易行为 .2 何佳,何基报,刘胜军. 中国证券报 . 2002
信息不对称与股票价格变动——我国证券市场信息传导机制的经济学分析
被引：27
作者：
顾娟
刘建洲
机构：
[1] 广发证券股份有限公司,广发证券股份有限公司,
来源：
关键词：
非对称信息;
贝叶斯方法;
效用函数;
预期收益;
市场出清条件;
D O I：
暂无
中图分类号：
F830.91 [证券市场];
学科分类号：
1201 ;
020204 ;
摘要：
本文从简化的假设和模型出发 ,从理论上得到资本资产定价模型与信息不对称之间的关系 ,从而从原理上说明信息向资产价格传导的机理。本文得到的主要结论是 :(1 )在其他条件相同的情况下 ,如果投资者对资产的预期提高 ,则资产的均衡价格升高 ;反之则相反。 (2 )如果是有利的信息 ,那么获得信息的投资者的比例越小 ,资产的均衡价格就越高 ,收益就越大 ;如果是不利的信息 ,那么获得信息的投资者的比例越大 ,则损失越大。 (3 )获得信息的投资者的比例越大 ,则整个市场的风险溢价水平也越低。这些结论可以部分解释我国证券市场存在的一些现象和问题。针对利用信息不对称操纵股票价格的问题 ,本文提出了政策建议
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