相对风险规避系数与中国股权溢价之谜

被引：6

作者：

梁莹 ^{[1
]}

袁毅贤 ^{[2
]}

机构：

[1] 西南财经大学金融学院

[2] 浙江财经学院信息学院

来源：

特区经济 | 2007年 / 02期

关键词：

资产定价; 股权溢价之谜; 实证分析;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文通过基于消费的资本资产定价模型利用消费与个人财富弹性、股票收益与消费增长协方差以及股权溢价来计算中国的相对风险规避系数,认为中国证券市场明显存在股权溢价之迷,股票收益与消费增长还呈现出与理论不符的负相关关系,这从侧面证明中国股票市场的财富效用传导机制并不畅通,基于消费的资本资产定价模型在中国缺乏解释力。

引用

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页数：3

共 4 条

[1] 中国股权溢价之谜的检验──Hansen-Jagannathan方法的应用 [J].