消费、利率与证券市场波动

被引：5

作者：

鲁昌

机构：

[1] 上海财经大学经济学院!上海

来源：

上海财经大学学报 | 2001年 / 02期

关键词：

消费资本资产定价模型; 消费增长; 利率; 风险资产收益率;

D O I：

10.16538/j.cnki.jsufe.2001.02.002

中图分类号：

F830.9 [金融市场];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

本文运用消费资本资产定价模型 (ConsumptionCAPM )研究了中国城镇居民消费增长与利率变动、股市收益率变动之间的关系。经研究发现 ,样本期内投资者的投资策略敏感易变 ,消费资本资产定价模型未能从中国的数据中得到经验支持。而运用该模型所预言的利率与消费增长之间的关系 ,则可以较好地解释中国 1 990年代以来居民的消费支出变化 ,为理解中国居民消费需求不振的成因提供了一个新视角

引用

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[1] 下岗风险与消费需求 [J].