中国股票市场动态三因素资产定价模型分析

被引：8

作者：

赵华

吕雯

机构：

[1] 厦门大学经济学院

来源：

山西财经大学学报 | 2010年 / 32卷 / 03期

基金：

中国博士后科学基金;

关键词：

风险溢价; 资产定价; 三因素模型; MGARCH-M模型;

D O I：

10.13781/j.cnki.1007-9556.2010.03.016

中图分类号：

F832.5 [金融市场]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

运用MGARCH-M模型研究了市场、规模和账面市值比等因素对股票动态风险溢价的影响,结果发现,市场因素对组合的风险溢价具有显著的解释力,规模因素对动态风险溢价的解释强于市场因素,账面市值比因素的解释能力最弱。并且发现,风险溢价随着时间的变化而表现出动态特征,不同组合的风险溢价有较大差异。股权分置改革以后,股市价格发现的功能进一步增强,风险溢价和时变β系数的变化对构建投资组合和进行资产管理具有指导意义。

引用

页码：30 / 37

页数：8

共 12 条

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