业绩型股权激励、行权业绩条件与股东财富增长

被引：92

作者：

谢德仁

陈运森

机构：

[1] 清华大学经济管理学院

来源：

金融研究 | 2010年 / 12期

关键词：

业绩型股权激励; 行权业绩条件; 股东财富;

D O I：

暂无

中图分类号：

F272 [企业计划与经营决策]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

我国上市公司自2006年始实施规范的业绩型经理人股权激励计划。这类股权激励计划能否增加股东财富,其中的行权业绩条件是否及如何影响股东财富增长呢?本文利用经验数据对此展开了研究。结果发现:经理人股权激励计划草案公告的累计超额回报(CAR)显著为正,股权激励计划能给投资者带来正的财富效应;经行业调整后的行权业绩条件指标与CAR显著正相关。本文的发现意味着,业绩型经理人股权激励计划能够增加股东财富,且行权业绩条件要求越高,越有助于股东财富增长。

引用

页码：99 / 114

页数：16

共 13 条

[11]

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