货币政策、宏观经济对企业债券信用利差的影响研究

被引：31

作者：

于静霞 ^{[1
]}

周林 ^{[2
]}

机构：

[1] 吉林工商学院会计学院

[2] 海通证券股份有限公司债券融资部

来源：

财政研究 | 2015年 / 05期

关键词：

信用利差; 货币政策; 宏观经济; 钱荒;

D O I：

10.19477/j.cnki.11-1077/f.2015.05.009

中图分类号：

F832.51 []; F822.0 [方针政策及其阐述]; F124 [经济建设和发展];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 020101 ; 020203 ; 0201 ; 020105 ;

摘要：

中国债券市场上的"刚性兑付"惯例被打破之后,信用利差研究已成为企业债券定价的重要内容。本文研究了货币政策、宏观经济对企业债券信用利差的影响,发现随着企业债券信用级别的降低和期限的增长,货币政策调整和宏观经济波动对信用利差的影响逐渐加大;"钱荒"事件对信用利差具有显著放大作用;通货膨胀、经济加速增长预期和人民币升值对低信用级别债券的信用利差具有正向影响,而且信用利差具有逆经济周期的特征。

引用

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共 4 条

[1] 我国企业债券信用价差宏观影响因素建模与实证 [J].