高管薪酬激励、股权激励与企业价值相关性的实证检验

被引:54
作者
曲亮 [1 ,2 ]
任国良 [2 ]
机构
[1] 西安交通大学经济与金融学院
[2] 浙江工商大学统计学院
关键词
高管薪酬; 高管持股; 企业价值; 非线性激励;
D O I
暂无
中图分类号
F224 [经济数学方法]; F272 [企业计划与经营决策];
学科分类号
0701 ; 070104 ; 1201 ;
摘要
基于1998年到2008年上市公司的面板数据,本文实证分析了高管薪酬、高管持股对企业价值的影响,结果发现高管薪酬对企业价值有非线性的"U"型影响,在高管薪酬超过一定的额度后,高管薪酬激励明显呈现出边际递增的激励效果。高管持股比例对企业价值只有线性正向影响,并未发现高管持股对企业价值的非线性影响关系。本文认为中国上市公司的高管薪酬激励发挥了一定的激励效果,上市公司应该合理的对高管进行薪酬激励和股权激励。
引用
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页码:73 / 79+126 +126
页数:8
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