中国金融周期:指标、方法和实证

被引:54
作者
朱太辉 [1 ]
黄海晶 [2 ]
机构
[1] 中国银保监会政策研究局
[2] 清华大学五道口金融学院
关键词
金融周期; 广义信贷; 房地产价格; 转折点法; 带通滤波法;
D O I
暂无
中图分类号
F832 [中国金融、银行];
学科分类号
1201 ; 020204 ;
摘要
本文在国内外金融周期已有研究的基础上,研究设计了中国金融周期的实证方法。根据中国经济金融体系的制度特征和发展实践,选择广义信贷、广义信贷/GDP以及房地产价格作为金融周期的构建指标以及具体的代理指标,在实证方法上对识别周期的转折点法和带通滤波法的参数设置进行优化调整,提高了中国金融周期实证研究的合理性和有效性。在此基础上,本文基于1998年一季度至2018年一季度的数据,对中国的金融周期进行了实证分析和交叉检验。结果表明,中国金融短周期与国家金融调控政策导向高度吻合,与经济短周期峰谷交错。金融中周期的持续时间和波动幅度显著低于西方发达国家。这反映出中国主动的金融调控政策在调控经济周期中起到了关键作用,并降低了中国金融体系的中长期波动。
引用
收藏
页码:55 / 71
页数:17
相关论文
共 15 条
[1]   金融周期视角下区域金融风险差异化防控研究 [J].
彭振江 ;
杨李娟 .
金融监管研究, 2017, (05) :50-67
[2]   金融周期与货币政策 [J].
马勇 ;
张靖岚 ;
陈雨露 .
金融研究, 2017, (03) :33-53
[3]   理解中国的金融周期:理论、测算与分析 [J].
范小云 ;
袁梦怡 ;
肖立晟 .
国际金融研究, 2017, (01) :28-38
[4]   高货币化率的非货币化解释 [J].
王磊 ;
朱太辉 .
国际金融研究, 2016, (12) :13-22
[5]   金融周期与经济周期——基于中国的实证研究 [J].
马勇 ;
冯心悦 ;
田拓 .
国际金融研究, 2016, (10) :3-14
[6]   度量中国的金融周期 [J].
伊楠 ;
张斌 .
国际金融研究, 2016, (06) :13-23
[7]   金融周期和金融波动如何影响经济增长与金融稳定? [J].
陈雨露 ;
马勇 ;
阮卓阳 .
金融研究, 2016, (02) :1-22
[8]   金融体系与实体经济关系的反思 [J].
张晓朴 ;
朱太辉 .
国际金融研究, 2014, (03) :43-54
[9]   关于用广义信贷/GDP分析我国银行业系统性风险的研究 [J].
李文泓 ;
林凯旋 .
金融监管研究, 2013, (06) :13-30
[10]   由金融危机反思货币信用理论 [J].
瞿强 ;
王磊 .
金融研究, 2012, (12) :1-10