银行信用风险演变的KMV模型分析——以五家中小商业银行为例

被引：12

作者：

彭大衡

张聪宇

机构：

[1] 广东商学院金融学院

来源：

经济数学 | 2009年 / 26卷 / 03期

关键词：

信用风险; KMV模型; 预期违约概率; 违约距离;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.2 [银行制度与业务];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

利用KMV模型方法,借助预期违约概率(EDF)和违约距离(DD)两个指标分析在我国A股上市的五家中小商业银行的信用风险.着重分析其预期违约概率的变化以及违约距离对股票价格、无风险利率、股权价值波动率等参数的敏感性.结果表明:五家商业银行在2008年前10个月的EDF上升明显,2008年11月EDF开始明显回落.从宁波银行的个案来看,违约距离对无风险利率的敏感性较弱、对股价在较低价位时的敏感性较强,而在较高价位时敏感性较弱,对股权价值波动率的敏感性较强.从违约距离对各参数的敏感性分析结论出发,阐述了稳定并提振我国A股股市的重要性.

引用

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共 8 条

[1] KMV模型的修正及其应用 [J].