机构投资者、信息不对称与股价暴跌风险

被引：38

作者：

代昀昊 ^{[1
]}

唐齐鸣 ^{[1
]}

刘莎莎 ^{[2
]}

机构：

[1] 华中科技大学,经济学院,金融系

[2] 北京大学,光华管理学院

来源：

投资研究 | 2015年 / 34卷 / 01期

关键词：

机构投资者; 信息不对称; 股价暴跌风险;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 []; F275 [企业财务管理]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 1202 ; 120202 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文考察机构投资者与公司股价暴跌风险之间的关系,以及信息不对称程度对这种关系的影响。研究发现:(1)机构持股比例与上市公司未来股价的暴跌风险显著正相关;(2)在信息不对称程度较高时,机构投资者对股价暴跌风险的影响更显著;(3)此外,机构投资者对公司未来股价暴跌风险的影响作用在"牛市"与"熊市"阶段并无明显差异。本文对规范机构投资者发展等方面具有理论和现实意义。

引用

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共 36 条

[1] 投资者过度自信行为与中国A股波动性 [J].