股价暴跌、投资者认知与信息透明度

被引：27

作者：

陶洪亮

申宇

机构：

[1] 西南财经大学经济与管理研究院

来源：

投资研究 | 2011年 / 30卷 / 10期

关键词：

认知风险; 股价暴跌; 信息不透明; 盈余管理;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文基于Merton(1987)不完全信息市场下的认知风险假说,研究了我国股票市场个股股价暴跌与投资者认知风险的关系。我们发现投资者认知风险越大,股价暴跌的风险越大,股价暴跌造成的损失也越大。进一步我们研究了影响认知风险的因素,发现在控制住经营风险和异质信念后,信息披露不透明是影响投资者认知风险的重要因素。稳健性检验的结果表明我们的发现并不受所使用的数据频率的影响。

引用

页码：66 / 77

页数：12

共 11 条

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