增强信息透明度能否提升公司价值?

被引：19

作者：

张宗新 ^{[1
]}

朱伟骅 ^{[2
]}

机构：

[1] 复旦大学金融研究院

[2] 复旦大学经济学院

来源：

南方经济 | 2007年 / 07期

关键词：

信息透明度; 声誉投资; 公司价值;

D O I：

暂无

中图分类号：

F276.6 [公司]; F832.51 [];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

为揭示上市公司信息透明度与公司价值之间的内在关联,本文应用信息经济学构建上市公司信息披露的"声誉投资"模型,对信息披露程度提高对公司价值提升进行理论推理,论证"好"公司为避免"次品车"效应造成的"价值折价",有动力进行多披露信息。为验证上市公司增加信息披露提升公司价值,本文利用托宾q对2002-2003年中国证券市场数据进行实证分析。通过对研究样本实证检验,结果显示托宾q与公司信息披露增量之间显著正相关,采取积极信息披露策略的上市公司市场价值相应较高;而信息供给程度低的上市公司市场价值相应较低。

引用

页码：47 / 59

页数：13

共 8 条

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