产权性质、信息风险与银行借款

首先基于DD模型对上市公司的信息风险进行了评价,然后采用中国上市公司的经验数据检验了公司信息风险在不同地区和产权性质背景下对银行借款的影响。结果显示,商业银行会对高信息风险做出降低信贷的调整。进一步将信息风险分为固有信息风险和可操纵信息风险后发现,商业银行能有效地对高的固有信息风险进行调整,但对于可操纵信息风险无法辨认,这一现象在国有性质的上市公司中表现尤为显著。在政府干预高的地区,国有与非国有企业的信息风险和可操纵信息风险与银行借款的关系均不显著,说明政府干预程度的增加能降低信息风险对银行借款的影响。