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相得益彰抑或掩人耳目:盈余操纵与MD&A中非财务信息披露
被引：48
作者：
程新生
刘建梅
程悦
机构：
[1] 中国公司治理研究院/南开大学商学院
[2] 清华大学金融学院
来源：
基金：
国家自然科学基金重点项目;
关键词：
盈余操纵;
MD&A中非财务信息披露;
盈余重述;
股权激励;
D O I：
暂无
中图分类号：
F275 [企业财务管理];
学科分类号：
1202 ;
120202 ;
摘要：
本文以2007-2012年之间的盈余重述公司为样本,研究了高管是否利用管理层讨论与分析(MD&A)中非财务信息来为其盈余操纵行为做掩盖。研究发现,非财务信息披露的一个动机是为了隐藏盈余操纵,在隐藏期间(被重述年度与重述年度之间),进行盈余重述的公司会披露更多的MD&A中非财务信息。进一步,我们发现盈余操纵与MD&A中非财务信息披露的关系在隐藏动机较大(例如有股权激励)的公司当中更强,由此验证了我们的隐藏动机假说。本文提供了一个策略性的进行非财务信息披露的情景,补充了有关信息披露动机的文献。本文提请投资者更加清晰的辨别非财务信息和盈余信息;也提请监管层能够更加严格的监管信息披露,尤其是非财务信息披露。
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