我国上市商业银行股票日收益风险价值研究——基于AR、HAR和MIDAS模型的分析

本文选取了上市商业银行中的四家大型商业银行和四家股份制银行作为研究对象,基于2011年到2012年的5分钟高频数据进行分析,运用了AR、HAR和MIDAS模型预测股票日收益风险价值VaR,并以均方根误差(RMSE)、标记损失比较和正态分布为基准的三种方法,结合递归方案和固定方案进行预测效果评估。结果显示,在预测银行日收益风险方面HAR和MIDAS预测效果要优于AR模型。而就前两者而言,HAR对波动率较大的股份制银行预测效果要好于MIDAS模型,MIDAS模型对波动率较小的四家大型商业银行的预测效果要好于HAR模型。