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经常账户失衡、人民币汇率波动与货币政策冲击
被引：26
作者：
王君斌
[1
]
郭新强
[2
,3
]
机构：
[1] 西南财经大学财政税务学院金融安全协同创新中心
[2] 浙商银行发展研究部
[3] 上海财经大学
来源：
关键词：
加工贸易;
经常账户;
人民币汇率波动;
货币政策冲击;
D O I：
暂无
中图分类号：
F832.6 [汇兑、对外金融关系];
F822.0 [方针政策及其阐述];
学科分类号：
1201 ;
020204 ;
020101 ;
020203 ;
摘要：
本文通过构建SVAR模型,得到中国货币政策冲击对经常账户、人民币汇率和通货膨胀率的动态效应:人民币实际有效汇率存在"汇率超调";通货膨胀具有惯性;人民币名义汇率存在"远期贴水偏差"和经常账户的"J曲线效应"取决于货币政策冲击的类型。本文通过构建并模拟一个开放经济模型发现,在固定汇率制和钉住汇率波动的管理浮动汇率制下,模型可以较好的拟合上述三个经验事实。贸易条件效应、流动性效应和风险溢价是开放经济下中国货币政策的主要传导机制。
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