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风险投资声誉和股价“传染”效应——来自中国上市公司立案公告的证据
被引：26
作者：
何顶
[1
]
罗炜
[2
]
机构：
[1] 中国政法大学商学院
[2] 北京大学光华管理学院
来源：
关键词：
风险投资声誉;
立案调查;
传染效应;
D O I：
暂无
中图分类号：
F832.51 [];
学科分类号：
1201 ;
020204 ;
摘要：
本文以我国2007-2015年证监会立案调查事件为样本,研究当风险投资支持的上市公司涉嫌违规,同一风险投资所支持的其他上市公司(即关联公司)的股价是否会被"传染"。实证结果表明,有风投背景的上市公司在立案公告日有显著的负面市场反应(约-8%),并且这种负面反应会通过共同的风险投资链条"传染"给关联公司(约-1.2%)。我们还发现,风险投资机构的声誉越高,风险投资对涉嫌违规企业参与度越高,则立案调查事件对风险投资的声誉损害越严重,市场对关联上市公司的惩罚也越严重。
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页数：19
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