融资约束对企业生产率的影响——基于系统GMM方法的国企与民企差异检验

被引：119

作者：

何光辉 ^{[1
]}

杨咸月 ^{[2
]}

机构：

[1] 复旦大学经济学院

[2] 上海社会科学院部门经济研究所

来源：

数量经济技术经济研究 | 2012年 / 29卷 / 05期

关键词：

融资约束; 生产率; 国有企业; 民营企业;

D O I：

10.13653/j.cnki.jqte.2012.05.009

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F276.1 [国有企业经济]; F276.5 [私营企业];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1202 ; 120202 ;

摘要：

本文基于2003～2009年中国制造业上市公司面板数据,运用附加融资约束变量的增广生产函数和系统广义矩估计方法,研究国企和民企资金可获得性在影响生产率方面的差异。结果发现,上市公司生产率从总体上看不受制于内源融资,但按所有制分类后,只有民企存在融资约束并显著影响生产率,生产率高的民企通常拥有丰裕的内源资金;进一步按流动性与负债状况分类后仍不改变结论,而且流动性差、负债率高的民企所受约束更加严重。

引用

页码：19 / 35

页数：17

共 18 条

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