中国与世界金融市场从分割走向整合——基于DCC-MGARCH模型的检验

被引：43

作者：

游家兴 ^{[1
]}

郑挺国 ^{[2
]}

机构：

[1] 厦门大学经济学院

[2] 厦门大学王亚南经济研究院

来源：

数量经济技术经济研究 | 2009年 / 26卷 / 12期

基金：

国家自然科学基金重点项目;

关键词：

金融自由化; MGARCH; 联运性;

D O I：

10.13653/j.cnki.jqte.2009.12.012

中图分类号：

F832.5 [金融市场]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文结合我国金融自由化进程的变化轨迹和沿革路径,构建了中国金融自由化指数;采用非对称M-GARCH模型,并应用Engle提出的动态条件相关方法(DCC)捕捉资产价格的动态相关系数。在此基础上,通过对中国与亚洲、欧美7个重要的资本市场从1991～2008年18个年份的实证分析,我们发现,伴随着中国金融自由化政策的渐近推进和逐步深化,中国与这些市场的联动性越来越强,中国证券市场从最初的、相对独立的分割状态逐渐走向日益紧密的全球整合。

引用

页码：96 / 108

页数：13

共 13 条

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