放松卖空管制与大股东“掏空”

被引：125

作者：

侯青川 ^{[1
]}

靳庆鲁 ^{[1
]}

苏玲 ^{[2
]}

于潇潇 ^{[3
]}

机构：

[1] 上海财经大学会计与财务研究院

[2] 新疆财经大学会计学院

[3] 上海财经大学会计学院

来源：

经济学(季刊) | 2017年 / 16卷 / 03期

基金：

国家杰出青年科学基金;

关键词：

放松卖空管制; 掏空; 外部监督;

D O I：

10.13821/j.cnki.ceq.2017.02.14

中图分类号：

F271 [企业体制]; F832.51 [];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

本文以中国公司治理问题中的大股东"掏空"为切入点,研究放松卖空管制是否可以发挥外部监督约束作用。放松卖空管制后,如果大股东继续进行"掏空",则中小股东可卖空公司股票,使股价及时反映负面消息而下跌,从而大股东的利益亦会受到损失。如果"掏空"带来的收益小于股价下跌可能带来的损失,则放松卖空管制可以在一定程度上约束大股东的"掏空"行为。本文实证研究发现支持上述预期,表明卖空机制可以发挥保护中小股东利益的作用。

引用

页码：1143 / 1172

页数：30

共 53 条

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