2008年金融危机后中国货币数量论失效研究

被引：70

作者：

陈彦斌 ^{[1
]}

郭豫媚 ^{[1
]}

陈伟泽 ^{[2
]}

机构：

[1] 中国人民大学经济学院

[2] 波士顿大学经济系

来源：

经济研究 | 2015年 / 50卷 / 04期

关键词：

货币数量论; 通货膨胀; 货币政策; 房地产; 政府债务;

D O I：

暂无

中图分类号：

F831.59 [金融危机]; F822.2 [货币管理和流通];

学科分类号：

020202 ; 020101 ; 020203 ; 020204 ;

摘要：

2008年金融危机之后中国货币数量论的失效表现出新特点,高货币投放的宽松货币政策不仅没有引起应有的通货膨胀,而且与房价上涨和政府债务扩张表现出紧密联系。本文构建了一个含有房地产部门和地方政府债务的动态一般均衡模型,以研究中国货币数量论失效的形成机理以及货币数量论恢复有效对宏观经济的影响。研究发现,房地产泡沫的膨胀和地方政府债务的扩张会增强家庭和政府的货币持有意愿,使货币流通速度下降并导致通货膨胀率相对降低。这表明房地产泡沫和地方政府债务是导致金融危机之后中国货币数量论失效的重要因素。同时,模拟实验表明,房地产泡沫的破裂将使货币数量论恢复有效,并推动通货膨胀率上升约0.5个百分点。

引用

页码：21 / 35

页数：15

共 23 条

[1] 利率市场化大背景下货币政策由数量型向价格型的转变 [J].

郭豫媚 ;

陈彦斌 .

人文杂志, 2015, (02) :49-53

[2] 规模经济、卡甘效应与微观货币需求——兼论我国高货币化之谜 [J].

彭方平 ;

连玉君 ;

胡新明 ;

赵慧敏 .

经济研究, 2013, 48 (04) :83-93

[3] 高房价如何影响居民储蓄率和财产不平等 [J].

陈彦斌 ;

邱哲圣 .

经济研究, 2011, 46 (10) :25-38

[4]

Causes of Inflation in China:Inflation Expectations[J]. Liping He,Department of Finance,School of Economics and Business Administration, Beijing Normal University,Beijing,China. Qianwen Liu,School of Economics and Business Administration,Beijing Normal University,Beijing,China..China ＆ World Economy. 2011(03)

[5] 我国城市住房市场泡沫水平的度量 [J].