制度环境、终极控制人两权分离与上市公司过度投资

被引：23

作者：

赵卿 ^{[1
]}

刘少波 ^{[2
]}

机构：

[1] 电子科技大学中山学院金融系

[2] 暨南大学经济学院金融系

来源：

投资研究 | 2012年 / 31卷 / 05期

关键词：

制度环境; 最终控制人性质; 两权分离; 过度投资;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 []; F276.6 [公司];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 1202 ; 120202 ;

摘要：

本文从公司投资的角度,研究控股股东侵占与外部制度环境治理问题。结果表明,控制权与现金流权分离度对过度投资有显著为正的影响,相对于私人控股,政府控股公司过度投资更严重,而外部制度环境的改善一定程度上抑制了过度投资,制度环境的这种影响,在由政府控制的上市公司中更为明显。这一研究成果从公司投资的角度为控股股东的侵占提供了新的证据。

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页码：52 / 65

页数：14

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