未预期货币政策与企业债券信用利差——基于固浮利差分解的研究

被引：55

作者：

郭晔

黄振

王蕴

机构：

[1] 厦门大学经济学院/王亚南经济研究院

[2] 中国石油(香港)有限公司

来源：

金融研究 | 2016年 / 06期

基金：

国家自然科学基金重点项目;

关键词：

未预期货币政策; 企业债券信用利差; 固浮利差;

D O I：

暂无

中图分类号：

F822.0 [方针政策及其阐述]; F832.51 [];

学科分类号：

020101 ; 020203 ; 020204 ; 1201 ;

摘要：

本文利用固息债与浮息债利差将货币政策分解成预期和未预期部分,进而探讨未预期货币政策对企业债券市场信用利差所产生的动态影响与非对称效应。实证结果表明:第一,未预期货币政策对企业债券信用利差的影响更为显著;第二,在经济周期的繁荣时期,未预期货币政策对企业债券信用利差的作用更大;第三,对比不同期限的企业债,货币政策对中长期企业债信用利差的作用更为显著,而对短期的影响较小。

引用

页码：67 / 80

页数：14

共 18 条

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