投资者互动与股票收益——来自社交媒体的经验证据

被引：16

作者：

金德环 ^{[1
]}

李岩 ^{[2
]}

机构：

[1] 上海财经大学金融学院,上海市金融信息技术研究重点实验室

[2] 上海财经大学金融学院

来源：

金融论坛 | 2017年 / 22卷 / 05期

关键词：

投资者互动; 股票收益率; 社交媒体; 网络数据; 流动性假说; 投资者认知假说;

D O I：

10.16529/j.cnki.11-4613/f.2017.05.008

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

本文通过对社交媒体数据的搜集与整理,构建能够反映投资者互动的指标,以此研究其与股票收益间的内在关系。研究发现,投资者互动越低的股票未来收益越高,多空套利组合月收益率高达2.1%,此超额收益不能被Fama-French三因子模型所解释。进一步研究发现,股票流动性的高低并未直接影响投资者互动收益的强弱,而投资者互动收益在投资者认知度低的股票中表现尤为强烈,说明公司信息传播的广度将影响股票收益。

引用

页码：72 / 80

页数：9

共 23 条

[1] 信息传递、公司结构与股票收益可预测性——基于有限注意的视角 [J].