高管持股的风险偏爱与R&D投入动机

被引：24

作者：

唐清泉 ^{[1
]}

易翠 ^{[2
]}

机构：

[1] 中山大学管理学院

[2] 中国证监会深圳监管局

来源：

当代经济管理 | 2010年 / 32卷 / 02期

关键词：

R&D投入; 风险偏爱; 高管持股; 股权激励; 股权集中度;

D O I：

10.13253/j.cnki.ddjjgl.2010.02.016

中图分类号：

F273.1 [企业技术管理]; F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

从研发投入风险和决策者风险偏爱出发,以委托代理理论为框架,分析高管持股对企业R&D投入的影响。研究结果显示:股东比管理者更愿意进行R&D投入,高管持股对企业R&D投入有激励作用,但这种激励在持股比例很低时不显著,只有当高管持股达到0.1%时,R&D投入强度才显著提高。这说明对高风险的研发投入,只有那些与企业长远发展相关的利益群体,首先是股东,其次是持股达到一定比例的高管才有动机加大R&D投入,促进企业的创新。

引用

页码：20 / 25

页数：6

共 13 条

[1] 全球R&D经费突破一万亿美元,中国自主创新迈入关键历史阶段 [J].