IPO公司并购、股价操纵与大股东减持

被引：8

作者：

赵妍 ^{[1
]}

崔永梅 ^{[1
]}

赵立彬 ^{[2
]}

机构：

[1] 北京交通大学经济管理学院

[2] 武汉纺织大学会计学院

来源：

华南师范大学学报(社会科学版) | 2016年 / 03期

关键词：

公司并购; 套现; 累计超额收益; 减持股份;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

以2006—2010年间IPO公司为研究样本,结合中国制度背景,采用代理成本理论分析框架,分析新股并购与大股东减持股份之间的内在关系。实证结果表明:新股上市后会进行大量并购活动,并购与大股东减持行为之间存在显著正向关系。进一步研究显示:并购事件所导致的累计超额收益越高,大股东减持股份的可能性越大。这意味着,新上市公司的大股东为了套现,将并购异化为攫取个人私利的工具,扭曲了并购的资源优化配置功能。

引用

页码：133 / 139

页数：7

共 12 条

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