经济政策不确定性与我国股市波动率预测研究

被引：85

作者：

雷立坤

余江

魏宇

赖晓东

机构：

[1] 西南交通大学经济管理学院

来源：

管理科学学报 | 2018年 / 21卷 / 06期

关键词：

经济政策不确定性; 股市波动率; GARCH-MIDAS; 混频数据;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

股票市场的波动与实体经济走势以及宏观经济政策密切相关.因此,以Baker的经济政策不确定性(economic policy uncertainty,EPU)指数和我国股市代表性的股价指数——上证综指为对象,运用广义自回归条件异方差混频数据抽样(GARCH-MIDAS)模型,分析了经济政策不确定性对上证综指波动率的影响,并运用该模型与常见的多种GARCH族模型进行了样本外波动率预测的对比研究.实证结果表明,EPU指数能够很好地解释我国股市波动的长期成分,并显著改善对上证综指波动率的预测精度;同时,模型信度集合(model confidence set,MCS)检验结果进一步证实,基于混频数据的GARCH-MIDAS模型能显著打败常见的多种GARCH族模型.

引用

页码：88 / 98

页数：11

共 18 条

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