信息质量、市场评价与激励有效性——基于《新财富》最佳分析师评选的证据

被引：31

作者：

吴偎立 ^{[1
]}

张峥 ^{[2
]}

乔坤元 ^{[2
]}

机构：

[1] 中央财经大学金融学院

[2] 北京大学光华管理学院

来源：

经济学(季刊) | 2016年 / 15卷 / 02期

关键词：

明星分析师; 激励有效性; 分析师信息质量;

D O I：

10.13821/j.cnki.ceq.2016.01.13

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

《新财富》分析师评选是卖方分析师行业的重要外部激励机制,其有效性对证券市场信息效率有重要意义。本文研究分析师发布信息的质量与评选结果的关系,从而探讨该激励机制的有效性。本文发现:在评选前,获奖分析师发布信息的质量,与未获奖分析师无显著差异;分析师获奖概率与分析师的曝光率及所属机构的市场地位正相关,但与分析师发布信息的质量无关。本文结果暴露出当前分析师行业外部激励的一些不足,这应引起证券市场的关注与反思。

引用

页码：723 / 744

页数：22

共 14 条

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