经济政策不确定性、融资成本和企业创新

被引：52

作者：

郭田勇

孙光宇

机构：

[1] 中央财经大学金融学院

来源：

国际金融研究 | 2021年 / 10期

关键词：

经济政策不确定性; 融资成本; 企业创新; 中介效应;

D O I：

10.16475/j.cnki.1006-1029.2021.10.008

中图分类号：

F273.1 [企业技术管理]; F832.51 []; F275 [企业财务管理]; F120 [方针政策及其阐述];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 1201 ; 020204 ; 020201 ;

摘要：

企业创新对于推动我国经济高质量发展具有重要作用。本文利用经济政策不确定性指数和我国上市公司相关数据,采用逐步回归法建立固定效应模型,实证研究了经济政策不确定性、融资成本和企业创新之间的关系。结果表明,经济政策不确定性提高会增加企业融资成本,阻碍企业创新活动,且该中介效应为部分中介效应。进一步研究表明,经济政策不确定性提高时,我国上市公司更倾向于通过发行债券获取资金。因此,政府要保持经济政策相对稳定,完善多层次资本市场体系建设,推出更多直达实体经济的货币政策工具,更好地支持企业创新和发展。

引用

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