并购的长期财富效应——经验分析结果与协同效应解释

被引：21

作者：

朱红军

汪辉

机构：

[1] 上海财经大学会计与财务研究院,上海财经大学会计学院上海,上海

来源：

财经研究 | 2005年 / 09期

关键词：

长期超额收益; 购买并持有超额收益; 并购溢价;

D O I：

10.16538/j.cnki.jfe.2005.09.010

中图分类号：

F271 [企业体制];

学科分类号：

1202 ; 120202 ;

摘要：

文章分析了并购对目标公司的长期财富效应,认为目标公司在并购后5年获得了巨大的超额收益。并购溢价可以解释目标公司的长期财富效应,并购溢价越高,并购产生的协同效应越大,目标公司的长期财富效应也越大。另外,并购后目标公司在组织形式和产权性质上的变化也会提高公司治理效率,从而增加目标公司的长期财富效应。

引用

页码：102 / 113

页数：12

共 9 条

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