中国股市与国际股市的极值风险传导效应研究

被引：20

作者：

林宇

机构：

[1] 成都理工大学商学院

来源：

中国管理科学 | 2008年 / 04期

关键词：

股票市场; 典型事实; EVT; 动态风险; 传导效应;

D O I：

10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2008.04.023

中图分类号：

F831.51 []; F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

020202 ; 1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文针对股市中具有的部分典型事实构造股市指数损失的标准残差序列,并运用EVT对其极值尾部建模进而估计出股市指数的动态极值风险,然后基于Granger-Causality检验方法分析中国股市与国际上主要股市之间的极值风险传导效应。结果表明,在过去相当长时间内,中国大陆沪市与其它三个国际股市不存在风险传导效应而处于分割状态,但自2007年起,中国大陆沪市可以通过香港市场与其它国际股市进行极值风险传导;日本东京股市极值风险单向传导给香港股市,香港股市又单向传导给美国纽约股市;日本东京股市和美国纽约股市的极值风险存在明显的双向传导关系。

引用

页码：36 / 43

页数：8

共 10 条

[1] 沪深股市收益的相关性 [J].

姚燕云 ;

杨国孝 .

数理统计与管理, 2006, (01) :78-83

[2] 我国证券市场传染性的实证研究 [J].

黄永兴 .

数理统计与管理, 2005, (06) :92-98+129

[3] 基于VAR模型的金融危机传染效应检验方法与实证分析 [J].

张志波 ;

齐中英 .

管理工程学报, 2005, (03) :115-120

[4] 香港红筹股、H股与内地股市的协整关系和引导关系研究 [J].

吴世农 ;

潘越 .

管理学报, 2005, (02) :190-199

[5] 中国股市的Granger因果关系分析 [J].

朱宏泉 ;

卢祖帝 ;

汪寿阳 ;

不详 .

管理科学学报 , 2001, (05) :7-12+78

[6]

Empirical properties of asset returns: stylized facts and statistical issues[J] . R. Cont.Quantitative Finance . 2001 (2)

[7]

Estimation of tail-related risk measures for heteroscedastic financial time series: an extreme value approach[J] . Alexander J. McNeil,Rüdiger Frey.Journal of Empirical Finance . 2000 (3)

[8]

Information asymmetry, market segmentation and the pricing of cross-listed shares: theory and evidence from Chinese A and B shares[J] . Sugato Chakravarty,Asani Sarkar,Lifan Wu.Journal of International Financial Markets, Institutions ＆ Money . 1998 (3)

[9] RESIDUAL LIFE TIME AT GREAT AGE [J].

BALKEMA, AA ;

DEHAAN, L .

ANNALS OF PROBABILITY, 1974, 2 (05) :792-804

[10]

China and the Asian Contagion. Lardy, N. Foreign Affairs . 1998

← 1 →