违规监管具有治理效应吗——兼论股价同步性指标的两重性

被引：49

作者：

顾小龙 ^{[1
]}

辛宇 ^{[2
]}

滕飞 ^{[2
]}

机构：

[1] 广东财经大学会计学院

[2] 中山大学管理学院

来源：

南开管理评论 | 2016年 / 19卷 / 05期

关键词：

违规监管; 股价同步性; 透明度; 噪音;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

本文提供了违规监管在资本市场层面发挥治理效应的经验证据,研究发现,违规监管的治理效应体现在两个方面:一是有助于揭示公司的异质性信息,降低股价同步性;二是有助于降低市场噪音,削弱公司不透明水平与股价同步性之间的负向关系。进一步的研究发现,在外部制度环境较好的地区,违规监管能够发挥显著的治理作用,而在外部制度环境较差的地区,治理效应并不明显。这一发现表明,违规监管的治理效应不仅取决于其自身,还取决于发挥作用的外部条件。

引用

页码：41 / 54

页数：14

共 50 条

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