创业板公司研发投入对财务绩效的影响——高管激励的调节效应

在国家实施创新驱动战略的背景下,企业的创新投入绩效成为研究热点。本文以深市创业板上市公司2009～2014年的数据为研究对象,实证分析研发投入与企业财务绩效的关系,以及高管激励对于二者关系的影响。研究结果表明,我国创业板上市公司研发投入对企业财务绩效具有正向影响,且存在两期的滞后性。进一步研究发现,高管薪酬激励和高管股权激励对研发投入与财务绩效的关系分别具有负向和正向的调节效应,说明高管股权激励可以有效解决研发投资中的代理问题,提高企业研发效率,进而提升企业财务绩效。