公司治理对R&D投入与企业绩效关系调节效应研究

被引：117

作者：

任海云 ^{[1
,2
]}

机构：

[1] 西北农林科技大学经济管理学院

[2] 西北大学经济管理学院

来源：

管理科学 | 2011年 / 24卷 / 05期

关键词：

公司治理; R&D投入; 企业绩效; 调节效应;

D O I：

暂无

中图分类号：

F273.1 [企业技术管理]; F272 [企业计划与经营决策]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 1201 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

公司治理通过监督和激励机制来控制经理人的机会主义行为,使经理人有效配置资源,从而影响R&D项目的执行效果,最终影响企业绩效,公司治理自然被作为R&D投入与企业绩效关系的调节变量引入。基于委托代理理论,从理论上论证公司治理是如何调节R&D投入与企业绩效的关系,并且提出相应假设,选取中国A股制造业上市公司为研究样本,利用层次回归方法和分组分析方法,检验机构投资者、国有控股、董事会、经理层股权激励对R&D投入与企业绩效关系的调节效应。检验结果表明,机构投资者和独立董事对R&D投入与企业绩效没有调节作用,机构投资者与企业绩效有显著的直接关系,国有控股、董事会会议强度对二者关系有负向调节作用,经理层股权激励对二者关系有正向调节效应。从检验结果可以看出,R&D活动严重的信息不对称性和高度的专业性使得对其监督的难度比较大,通过给经理人一定的股权,使他们成为股东,用激励机制解决R&D活动中的代理问题可能效果更好。

引用

页码：37 / 47

页数：11

共 15 条

[1] 中国上市公司治理与企业技术创新关系的实证分析 [J].

冯根福 ;

温军 .

中国工业经济, 2008, (07) :91-101

[2] 上市公司董事会特征与公司业绩关系研究 [J].

陈军 ;

刘莉 .

中国软科学, 2006, (11) :101-108

[3] 政府控制、治理环境与公司价值——来自中国证券市场的经验证据 [J].

夏立军 ;

方轶强 .

经济研究, 2005, (05) :40-51

[4] 董事会效能、效率的实证分析——以深圳市场为例 [J].

唐清泉 ;

罗党论 .

经济管理, 2005, (02) :25-31

[5] 股权结构、企业绩效与投资者利益保护 [J].

陈小悦 ;

徐晓东 .

经济研究, 2001, (11) :3-11+94

[6] The influence of outside directors' stock-option compensation on firms' R&D [J].

Deutsch, Yuval .

CORPORATE GOVERNANCE-AN INTERNATIONAL REVIEW, 2007, 15 (05) :816-827

[7]

Employee stock ownership and corporate R&D expenditures: evidence from Taiwan's information-technology industry[J] . Hsiang-Lan Chen,Yen-Sheng Huang.Asia Pacific Journal of Management . 2006 (3)

[8]

Acquisition Returns, Increase in Firm Size, and Chief Executive Officer Compensation: The Moderating Role of Monitoring[J] . Peter Wright,Mark Kroll,Detelin Elenkov.The Academy of Management Journal . 2002 (3)

[9] Board meeting frequency and firm performance [J].

Vafeas, N .

JOURNAL OF FINANCIAL ECONOMICS, 1999, 53 (01) :113-142

[10] A MODEST PROPOSAL FOR IMPROVED CORPORATE GOVERNANCE [J].

LIPTON, M ;

LORSCH, JW .

BUSINESS LAWYER, 1992, 48 (01) :59-77

← 1 2 →