财务松弛对公司业绩的影响研究——基于融资约束和代理成本的视角

被引：27

作者：

毕晓方 ^{[1
]}

姜宝强 ^{[2
]}

机构：

[1] 天津财经大学商学院

[2] 南开大学商学院

来源：

商业经济与管理 | 2010年 / 04期

关键词：

财务松驰; 负债冗余; 融资约束; 代理成本;

D O I：

10.14134/j.cnki.cn33-1336/f.2010.04.005

中图分类号：

F275 [企业财务管理];

学科分类号：

1202 ; 120202 ;

摘要：

财务松弛政策由现金持有政策和负债冗余政策组成。文章以我国1998-2007年的上市公司为实证研究对象分析财务松弛对企业绩效的影响,并进一步分析代理成本和融资约束对财务松弛经济后果的影响。研究发现财务松弛和企业业绩正相关,融资约束进一步提升了企业财务松弛的价值,对财务松弛-业绩敏感性产生显著正向影响,代理成本对财务松弛-业绩敏感性的负向影响只在非融资约束的情况下较为明显。

引用

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页数：8

共 7 条

[1] 制度背景、股权性质与公司持有现金价值 [J].